指期货的大V字伏笔
2006年，中国A上证综指的上涨幅度达到130%，几乎超过了所有的
预料，也包括我，而2007年A的跌
幅度同样会有可能超过大多数的想象。龙腾小说网 Ltxsfb.com而在我看来，这两种结果都与一个因素有着重要关系———指期货。
在2005年底的时候，我们对2006年上证指数的预估为，上证新G指数肯定大涨，但以2005年已改G（已完成权分置）为样本不变，A将小幅上涨，虽然我们没有明确写在2006年“中国与世界十大经济预测”中，实际上我内心的估计是涨30%左右。实际结果是，2006年，中国A上证综指的上涨幅度达到130%，除去新上市票的因素，实际上涨74.54%，以沪市2005年底完成改样本不变，其算术平均价上涨81.43%。
现在看来，我们对2006年涨幅的预测是保守的，导致这个偏差的主要原因有三个：
第一，作为传媒预测的谨慎
，传媒需要引导市场，但与某些市场士的预测不同，因为我们既跑不了“和尚”也跑不了“庙”，白纸黑字登在自己的报纸上，我们是靠自己的公信力吃饭的，因而难免在预测时会小心谨慎些。我们的一个基本原则是，宁愿让读者少赚一，也不能让他们赔钱。
第二个必须承认的原因是，我们对牛市的
发特征把握不足，尤其是在中国这种新兴市场，投资者投机心态浓重的
况下。
第三个原因，也是更为重要的一个原因，就是指期货的推出时间晚于我们的预期，按照我们的推断，指期货的最佳推出时间应在2006年10月间。指期货如果在那时果断地推出，A指将微幅下跌，而后震上行，但上行力量有限。
做出上述走势判断的理由是，2006年10月27
，工行刚刚上市。上证综指和
证综指分别为1807.18和5442.20，平均市盈率约为22.84倍和25.29倍，约比标准普尔500指数的平均约18倍的市盈率略高30%上下，工行和中行的市净率分别为2.26倍和2.23倍，汇丰银行为2.13倍，相对而言虽然略有偏高，但考虑到中国经济的高速成长和新兴市场的市更易受投资追捧的特，即使有一定的溢价，也是基本可以接受的。那时，市场对于指上升或下跌的分歧还是比较大的。
此时推出指期货，假如在机构来不及酝酿如何炒作的时候，它已经完成上市，面对这个新生事物，机构对市未来的预期本有分歧，因此，机构在期货市场将形成对垒的多空双方阵营，多空间的制衡将顺水推舟地形成，指期货可以平稳上市，而上市后的指期货可以顺理成章地成为市的稳定器———在已经有做空对手存在的况下，另一方不太敢轻易将指大幅拉升。
倘若如此，中国继完成权分置的重大改革后，指期货也将紧随其后完成成功上市，这不仅会使内地市进一步与国际化接轨，更将使A市向成熟市场迈出关键的一步。而指在指期货上市后，先小幅回调后缓慢爬升，有利于形成一个长期而健康的慢牛行。那么，2006年年底的上证指数可能在1800～2000左右。如果再剔除新发票对指数的影响，2006年A真实指数上涨40%～50%则较为理想。可指期货晚推了一段时间，上证指数2007年已
涨130%，就有些骑虎难下了。
